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1.2 量化交易:投资?投机?赌博?

《量化交易之路:用Python做股票量化分析》第1章量化引言,本章着重讲解了投资者对量化交易的正确认识。本节为大家介绍量化交易:投资?投机?赌博。

作者:阿布来源:机械工业出版社|2017-10-19 15:47

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1.2  量化交易:投资?投机?赌博?

从大众的普遍认知来说,人们都希望自己的交易是投资,自己是一个投资家。很少有人接受自己的交易是投机,更不会有人希望自己的交易被叫做赌博,自己是个赌徒。

但现实很残酷,实际上大多数人的交易方式确实是赌博。他们不断地在市场中进行短线交易,只在乎胜率(只想着赌赢)。例如,他们经常会赌某个股票价格涨太多了,应该下跌了,或者某个股票价格跌得太多,应该上涨了。一旦走势没有如预期的那样发展,他们则会将亏损的部分坚持持有,对外声称自己是价值投资者、基本面分析者,认为应该长期持有、长线投资,更有些有强烈虚荣心的人会对外宣称,自己每次交易都做对了方向,利润丰厚(逢赌必赢)。

我曾经问一个朋友:投资和投机的区别是什么?他的回答很有意思:股票就是投资,期货就是投机。我又继续问他:那投机和赌博的区别是什么?他想了半天说:不知道。

赌博靠的就是运气,完全无法得到概率优势。投机需要技巧和经验,衡量得失,获取概率优势。赌场里赌客赢钱概率最高的游戏是21点,是那里唯一相对公平的游戏,赌场的优势最小,专业赌徒通过自律及特定的方式可以提高自己在21点中的优势(在“第3章量化工具——NumPy”中将详细讲解)。

量化交易中大多数策略是基于对历史规律的总结,在规律的基础上发现概率优势,它的最大理论依据是人性的相似性以及人性很难改变的事实。如果每一个瞬间的股票价格都是全体交易者对价值所达成的一种瞬间共识,那么历史的规律在今后的交易中同样具有指导意义(在“第4章量化工具——pandas”中将详细讲解)。

一花一世界,一叶一菩提。由于世界上没有两片树叶是完全相同的,所以量化交易的概率优势并不具有绝对的优势,即达不到预测的程度。但传统意义上的投资目标需要一个相对比较大的概率优势目标,也就是说投资的目标需要有一个比较准确的预测结果。投资是指前期投入大量资源对投资目标进行研究分析,以获取丰厚投资回报为目标,进行长期投资的行为才能称做投资。其他所有的简单分析、中短期持有行为都应该属于投机范畴。作为个人小资金投资者,很难真正进行基本面分析,不要误以为使用市盈率、市净率等公开的基本面数据就是基本面分析。所以很遗憾,笔者认为量化交易更倾向于投机范畴。

很多交易者错误地认为自己是具有短线预测天赋的投资家,但其实他们只是市场中的“赌徒”。比起赌徒来说,相信对于大多数个人量化交易者或中小资金来说,通过量化交易技术获取交易概率优势,成为市场中的成功投机者,一步一步蜕变成投机家也是个很好的选择。

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